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IN42A : EvaluaciŽn de Proyectos o Profesor : Loreto Tamblay N. Auxiliar : Carlos Schaaf R.

Pauta Control de Lectura 2
14 de agosto de 2008

P1 Parte I - Conocimiento (1,0 pto. c/u.)
a) El texto se~ala que "(. . . ) para escapar de la ley de oferta y demanda, las empresas n intentan ganar las preferencias del consumidor por medio de una estrategia basada en la diferenciaciŽn del producto ofertado(. . . )". SegŽn MartŽ Holan, esto se logra mediante o u in tres vŽ una de ellas es "ofertar un producto que le parezca al consumidor tan distinto ias; de las otras opciones que no sea posible comparaciŽn alguna". o Indique las otras dos vŽ ias. ias Respuesta: Las otras dos vŽ enunciadas por Holan son: Ofertar un producto que, aunque sea percibido como similar, haga al consumidor estimar que posee caracterŽ isticas adicionales a las de la mejor opciŽn. o Ofertar un producto percibido como similar, pero a un precio inferior. b) Se~ale quŽ dificultades existen para calcular el Valor de Desecho de un proyecto por el n e mŽtodo comercial, y de quŽ forma se pueden abordar. e e Respuesta: Una gran dificultad es estimar cuŽnto podrŽ valer, dentro de diez a~os, a a n por ejemplo, un activo que todavŽ ni siquiera se adquiere. Otra dificultad (prŽctica) es ia a su aplicaciŽn a proyectos que tienen una gran cantidad y diversidad de activos. o Por lo anterior, se recomienda su aplicaciŽn en proyectos donde la cantidad de activos o que se debe valorar es reducida; por ejemplo, cuando se evalŽa el reemplazo de una u mŽquina, y donde se pueda tener cierta confianza en la proyecciŽn de los valores de a o mercado que podrŽn obtener esos activos al final del perŽ a iodo de evaluaciŽn, en moneda o actual.

P2 Parte II - Comente (0,6 ptos. c/u.)
a) Para construir un flujo de caja se deben considerar sŽlo los ingresos y egresos que o ocasiona el proyecto. Respuesta: Falso. Se deben incluir tambiŽn aquellos beneficios que no constituyen e ingresos, como por ejemplo el valor de desecho de los activos remanentes al final del perŽ iodo de evaluaciŽn; o un beneficio que permita una reducciŽn de costos. o o 1

b) Una condiciŽn necesaria en la evaluaciŽn de un proyecto cualquiera, es que el horizonte o o de evaluaciŽn corresponde a la vida util real (o estimada) del proyecto. o Ž u Respuesta: Falso. Generalmente, los proyectos se evalŽan en un horizonte de tiempo distinto de su vida util real (o estimada). Si se decide evaluar un proyecto a diez a~os, Ž n por ejemplo, no quiere decir su duraciŽn real sea de esa cantidad de a~os. o n c) En el caso de dos proyectos que no modifican los ingresos operacionales, el unico flujo Ž relevante que se debe comparar son sus costos. Respuesta: Falso. Si bien se deben considerar los costos, tambiŽn se debe incorporar e los ahorros de costo que el proyecto permita en el futuro, ademŽs de su efecto tributario a negativo. d ) Todos los proyectos tienen un valor de desecho. Respuesta: Falso. Un contra ejemplo es un proyecto que considera que todos los activos se obtendrŽn mediante arriendo, nunca pasando a ser propiedad de la empresa. a e) En un proyecto incremental, los activos que se venden constituyen un beneficio asignable al proyecto que se evalŽa. u Respuesta: Falso. Los activos que se venden son de la empresa, y no son generados por la inversiŽn, por lo que tomar la venta como un beneficio es un tŽ o ipico error.

P3 Para tener un ingreso extra y poder financiar los gustitos que se da con su nueva polola(o),
usted ha entrado a trabajar como repartidor(a) de pizzas a domicilio. Para esto, usted utiliza su motocicleta que, lamentablemente, no tiene un buen rendimiento de combustible dada su antigšedad. u Ahora sabe que su gasto en combustible es de aproximadamente $32.000. Si su costo de rentabilidad alternativa es de 4 %, indique cuŽnto estarŽ dispuesto a pagar por un filtro a ia chino para su motocicleta, que aumentarŽ el rendimiento de su motor y bajarŽ su gasto ia ia mensual en combustible a $9.000. (1,0 pto.). ia Respuesta: Si hoy se paga $32.000 y con el uso del filtro chino se lograrŽ bajar la cuenta a $9.000, entonces el ahorro generado es de $23.000. AdemŽs, sabemos que la rentabilidad a exigida es de un 4 %, por lo tanto se estarŽ dispuesto invertir en el proyecto el beneficio a entregado a perpetuidad, es decir: 23000 = 575000 0, 04 Carlos Schaaf Raposo Dudas, consultas, sugerencias al correo cschaaf@ing.uchile.cl

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